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精選層投資比例有望放寬?公募戰略配售浮盈已超3000萬

證券時報

2020年08月11日

  如果公募新三板基金投資精選層比例放開,將引導更多新增資金入市,為新三板精選層帶來更多流動性補充。
  新三板精選層正式開市已有11個交易日。此前市場多次傳出,公募新三板基金投資精選層股票20%比例限制可能放寬的消息。多家公募相關人士向《國際金融報》記者表示,市場確有此傳聞,但具體何時實施還未收到有關文件通知。
  東方財富Choice數據顯示,目前市場上運作的新三板基金共有6只,均于前兩月陸續成立,成立以來最高收益率達到21.65%,平均收益率達到8.3%。據統計,此前公募參與新三板精選層戰略配售的企業多達10家,截至8月10日,合計浮盈超過3400萬元。
  公募投資比例或不低于20%
  近日,有消息稱,新三板基金在產品封閉期投向新三板精選層企業的比例不超過20%、開放期投資比例不高于15%的比例限制將取消,而公募新三板基金的風險等級也將隨之調低。
  目前市場正在運作的新三板基金成立規模合計達113.3億元,主要采用“定期開放”或“滾動持有”方式運作。其中,有5只新三板基金封閉期設置為1年,在封閉期內對精選層的投資比例限制為20%,開放期內這一限制調整為15%。另外1只新三板基金萬家鑫動力月月購,一直將投資比例限制在15%。
  “目前還沒接收到可能放寬投資比例限制的文件?!睖隙辔还枷嚓P人士告訴《國際金融報》記者。深圳某公募人士則向記者表示,此前市場早有傳聞,但具體何時落實不太清楚。
  北京某公募人士對記者表示,如果正式放寬新三板精選層投資比例限制,現存的新三板基金需要召開持有人大會,來修改基金合同。此前還有業內人士向記者提出,新三板基金投資新三板市場的范圍可否擴大的建議。
  實際上,自新三板精選層開市以來,監管對其改革力度不斷加大。7月28日,全國股轉公司曾表示,將圍繞精選層持續改善市場流動性等方面不斷改革創新。8月4日,全國股轉公司已會同證監會有關部門擬定了精選層掛牌股票融資融券業務方案。
  截至8月10日,首批上市的新三板精選層企業共有32家,擬申報精選層的企業共有131家。
  公募戰略配售浮盈超3000萬
  東方財富Choice數據顯示,截至8月10日,目前共有15家新三板精選層企業采用了戰略配售。據《國際金融報》記者統計,公募新三板基金參與戰略配售的新三板精選層企業共有10家,分別是連城數控、泰祥股份、新安潔、貝特瑞、穎泰生物、艾融軟件、創遠儀器、翰博高新、微創光電、觀典防務。
  具體來看,有3只新三板基金出現在上述10家精選層企業戰略配售名單中。其中,富國積極成長一年定開戰略配售實際獲配股數量最多,匯添富創新增長一年定開獲配股數量其次,招商成長精選一年定開獲配了一家精選層企業的限售流通股。
  整體來看,新三板基金合計配售金額接近3億元。截至8月10日收盤,上述10家精選層企業中,有6家上市以來漲幅為正,4家漲幅為負,最高漲幅達到53.47%,最大跌幅達到14.73%。按照發行價格統計,新三板基金戰略配售合計浮盈超過3400萬元。
  6只新三板基金成立以來平均表現可圈可點。數據顯示,平均凈值漲幅達到8.3%,最高凈值漲幅達到21.65%。
  流動性是市場關鍵
  上周(8月3日至7日)上證綜指累計上漲1.33%,三板做市指數下跌2.95%,收于1088.04點;三板成指上漲0.31%,收于1026.32點。從板塊主題來看,三板制造、三板醫藥主題區間漲幅領跑新三板,分別上漲1.44%和0.63%。三板活躍指數區間跌幅最大,達到-2.49%。
  從成交情況來看,新三板市場上周成交總額環比降幅較大,成交總額為54.59億元。具體來看,精選層成交額32.63億元,環比下降64.0%,占總成交額比例下降至59.8%。
  業內人士認為,新三板精選層流動性高度集中,股票換手率高很多,精選層公司的規模不大,精選層股票的估值不低。
  獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示,流動性是新三板市場的關鍵所在,流動性持續寬松才可以更好地維系新三板市場的活躍度。不過,鑒于新三板精選層首日出現大面積破發現象,投資信心受到打擊,市場流動性難免受到影響,引入新增資金以及實施制度改革,盤活新三板交易活力顯得比較重要。
  郭施亮認為,公募新三板基金投資精選層比例放開,有望引導更多新增資金入市,為新三板精選層帶來更多流動性補充。不過,對新三板解禁壓力以及首日資金拋售壓力,仍需要約束與引導,否則未來首日破發現象仍存,新增資金未必能抵御新三板市場過快擴容以及解禁減持的壓力。
  東北證券研究所總監付立春表示,目前新三板精選層帶來券商投行新機會,各地方政府積極推動企業掛牌、進層、轉板;同時,券商在精選層做市9月底至10月初落地,有望成為流動性提供主力。下一步,根據監管要求,新三板改革會繼續深化,吸引力、輻射力和覆蓋面會著重增強。
  就投資而言,付立春認為,新三板精選層具有流動性交易價值:現有企業的波動性非常強,擇時專業要求很高,可通過倉位控制來攤薄成本;部分個股或有轉板跨市場套利空間?;久嬉幏?、業績持續性強的低調準精選層公司,深入盡調挖掘弱資本化個股,有機會長期穩定分享增值溢價。

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